2024年對于顯示產(chǎn)業(yè)而言，是充滿挑戰(zhàn)的一年。整體產(chǎn)值有所微降，僅少部分企業(yè)能維持微增長或保持持平狀態(tài)。

　　這一年的市場競爭極為激烈，“內(nèi)卷”現(xiàn)象從國內(nèi)市場蔓延至海外市場。不過，MLED技術(shù)的出現(xiàn)，讓傳統(tǒng)LED顯示企業(yè)與新興面板廠之間的正面交鋒，又進(jìn)一步客觀上推動了行業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展。

　　進(jìn)入2025年，從宏觀的角度，顯示產(chǎn)業(yè)開年便面臨著兩個值得關(guān)注的發(fā)展態(tài)勢。其一，特朗普政府實施的關(guān)稅政策，給產(chǎn)業(yè)的出海帶來不確定性，同時也促使企業(yè)重新考量成本結(jié)構(gòu)(.這里)。其二，Deepseek等AI技術(shù)的快速發(fā)展形成一場風(fēng)暴，或者將重塑全產(chǎn)業(yè)。

　　上述兩個因素將對LED產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展走勢產(chǎn)生重要影響。本期，行家說Display以更具象的方式，羅列了5條2025年顯示產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)的技術(shù)走勢和市場表現(xiàn)預(yù)判，供各位參閱，也以待求證。

01

預(yù)測1：COB將進(jìn)入高速發(fā)展競爭期

　　這一判斷的背后，既有整體市場需求的推動，也有不同技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)鏈成熟的支撐。

　　回顧2024年，COB作為產(chǎn)業(yè)“趨勢之一” 已經(jīng)得到廣泛認(rèn)可，成為一種共識，并進(jìn)入規(guī)模化應(yīng)用階段，具體表現(xiàn)為COB產(chǎn)能已突破5萬㎡/月，COB出貨已在5個點間距中穩(wěn)步提升，COB主要參與廠商已達(dá)16家，COB產(chǎn)值占比接近10% (.這里)。

　　盡管市場需求持續(xù)增長，但LED顯示產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)能已突破20萬KK/月 ，遠(yuǎn)超市場需求。

　　當(dāng)前，COB從玩家數(shù)量到產(chǎn)能擴(kuò)張、點間距滲透等方面仍保持強勁態(tài)勢，預(yù)計2025年COB規(guī)劃月產(chǎn)能有望突破8萬㎡ ，若這一產(chǎn)能實現(xiàn)并持續(xù)擴(kuò)張，極大可能再加劇整體供過于求的局面，或引發(fā)更加激烈的價格內(nèi)卷。面對這樣的發(fā)展趨勢，行業(yè)內(nèi)普遍存在一些疑問和思考：今年COB產(chǎn)能是否過剩?多少面積內(nèi)可良性發(fā)展?

　　另從企業(yè)布局及推進(jìn)來看，COB競爭帶已從P1.2向P0.9以下、P1.5以上擴(kuò)張，進(jìn)一步搶占更大的市場份額，不過MiP技術(shù)的迅速崛起，可能會對COB技術(shù)往高端市場的擴(kuò)張帶來一定的阻礙;而SMD基于自身的技術(shù)沉淀和市場份額基礎(chǔ)，其防守態(tài)度也不容小覷。

02

預(yù)測2：MiP有望承接高端市場

　　MiP快速發(fā)展為LED顯示產(chǎn)業(yè)帶來了超出預(yù)期的驚喜。

　　2024年Q4，頭部企業(yè)相繼宣告批量投產(chǎn)及產(chǎn)能規(guī)劃，推動MiP技術(shù)從產(chǎn)品化步入商業(yè)化。截止當(dāng)前，MiP技術(shù)已經(jīng)在軍用指揮中心、好萊塢近景拍攝等對畫質(zhì)要求極高、響應(yīng)速度極快的高端市場中落地。(.這里)

　　高端市場重視創(chuàng)新與差異化，且價格敏感度低，而新技術(shù)帶來技術(shù)優(yōu)勢，正好契合其需求。

　　當(dāng)前，以芯片、封裝、面板、終端等全力合推，且企業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃來看，預(yù)計2025年產(chǎn)業(yè)將有5000-7000KK/月的產(chǎn)能釋放 ，短期內(nèi)將能有效承接高端市場的需求。

　　從策略層面來看，當(dāng)前 MiP 主要聚焦于高端市場的細(xì)分領(lǐng)域，短期內(nèi)將有助于提升其在技術(shù)創(chuàng)新和品質(zhì)上的品牌形象，但如果不能快速找到足夠大的新場景或遇到COB的強力阻擊，導(dǎo)致MiP無法利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)發(fā)揮成本潛能，發(fā)展也會受到阻礙。

　　不過，產(chǎn)業(yè)正通過戰(zhàn)略合作等多種形式穩(wěn)步探索MiP升級方案（Micro IC + MiP） ，以拓展更大的市場應(yīng)用。從長期來看，MiP技術(shù)非常有機會成為新技術(shù)點，并在更廣泛的市場應(yīng)用和規(guī)模化中發(fā)展。

03

預(yù)測3：電影屏、一體機將成為2025年2大增量市場

　　LED電影屏市場： 《哪吒2》超120億票房，提振了電影行業(yè)的信心。此外，國家2025年全面擴(kuò)大內(nèi)需的經(jīng)濟(jì)方針，預(yù)計將加大對文娛產(chǎn)業(yè)的投入，為LED電影屏產(chǎn)業(yè)生態(tài)建設(shè)帶來多重利好。去年，LED電影屏主要應(yīng)用于高端影廳，國內(nèi)已安裝的LED電影屏數(shù)量已超過百塊，今年仍然有機會實現(xiàn)翻倍增長。

　　從開年頭部企業(yè)的動作來看，電影院仍然是值得關(guān)注的重點市場;同時，主城市科技館項目成為LED電影屏的另一個落地的戰(zhàn)略點，目前中影科技、洛普等均有項目落地，但預(yù)計到2026年才會形成LED電影生態(tài)。

　　LED一體機市場： LED一體機市場屬于價格拉動型，前幾年雖然持續(xù)降本，但因交互軟件與硬件兼容性適配問題，未出現(xiàn)大幅增長。DeepSeek大模型的接入有望解決一體機交互軟件開發(fā)局限性，通過優(yōu)化軟件兼容性節(jié)省開發(fā)成本，讓一體機價格有望達(dá)行業(yè)共識的“甜蜜點”。

　　基于此，我們預(yù)計今年LED一體機出貨量將進(jìn)一步增長，全年預(yù)計保守和樂觀估計在1-1.5萬臺，中位數(shù)1.25萬臺（+43%）。

04

預(yù)測4：AI賦能LED顯示，帶動產(chǎn)業(yè)升級

　　但在硬件技術(shù)趨于同質(zhì)化的背景下，行業(yè)參與者普遍面臨護(hù)城河構(gòu)建難題，市場競爭壓力持續(xù)加劇。

　　而“LED顯示+AI”最大的想象力在于補齊軟件短板帶來的整體綜合實力的提升。

　　從技術(shù)層面來看，LED顯示廠商在芯片、封裝、驅(qū)動等硬件領(lǐng)域已建立起顯著的技術(shù)優(yōu)勢，產(chǎn)品性能已達(dá)到較高水平。然而，在軟件算法、系統(tǒng)集成、內(nèi)容制作等軟實力方面仍存在明顯短板，這在一定程度上制約了產(chǎn)品功能的創(chuàng)新與應(yīng)用場景的拓展。值得關(guān)注的是，以DeepSeek大模型為代表的AI技術(shù)的引入，推動產(chǎn)品升級和解決方案創(chuàng)新，顯著提升廠商的綜合競爭力，進(jìn)而帶動產(chǎn)業(yè)升級。

　　我們大膽推測，AI賦能將成為LED顯示產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢之一，而率先布局的廠商將贏得市場先機。

05

預(yù)測5：Mini LED背光進(jìn)入穩(wěn)步爬坡復(fù)蘇期

　　2024年，“家電補貼”政策取得一定成效，從數(shù)據(jù)來看，Mini LED背光TV整體出貨量為820 萬臺 ，相比2023年實現(xiàn)翻倍增長。科技界大V也在各大視頻號平臺大力宣傳Mini LED，顯著提升了消費者認(rèn)知度，標(biāo)志著Mini LED背光技術(shù)的市場教育已基本完成。

　　且在今年開端，13省份延續(xù)“家電補貼”政策。短期來看，Mini LED TV銷量仍會持續(xù)增長，但不再是高速增長 ;因為國補并沒有放大需求，只是改變了消費節(jié)奏，2024年提前透支了2025年的銷售潛力，尤其是今年政策延續(xù)，預(yù)計第一和第二季度在補貼政策刺激下的集中放量，第三和第四季度會出現(xiàn)消費疲軟。

　　不過從產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段來看，Mini LED背光技術(shù)已進(jìn)入“穩(wěn)步爬坡復(fù)蘇期”，并呈現(xiàn)出向標(biāo)配化發(fā)展 的趨勢。這一趨勢表明，Mini LED背光技術(shù)正逐步從高端差異化賣點向主流顯示技術(shù)演進(jìn)，其市場滲透率有望在未來保持穩(wěn)健增長。