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凈利大增約300%!雷曼光電為何這么猛?

來源:行家說Talk        編輯:lsy631994092    2021-07-12 09:21:21     加入收藏    咨詢

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7月8日晚,雷曼光電披露2021年半年度業績預告。據預告顯示,雷曼光電2021年上半年實現營業收入5.50-5.90億元,去年同期3.93億元,較上年同期大增40.0%-50.18%...

  7月8日晚,雷曼光電披露2021年半年度業績預告。據預告顯示,雷曼光電2021年上半年實現營業收入5.50-5.90億元,去年同期3.93億元,較上年同期大增40.0%-50.18%。歸屬上市公司股東凈利潤1800萬-2300萬元,去年同期566.75萬元,同比大增217.60%-305.82%。

  烈火煉真金:雷曼光電逆勢增長的業績

  2020年產業遭受疫情侵襲,給產業的需求端帶來一定的負面影響,多家廠商2020年業績相比2019年出現了下滑,2021年處于產業需求恢復階段。2021年供應鏈又出現了漲價潮,給產業供給端的成本帶來了一定的壓力。

  在這樣的背景下,從需求上看,雷曼光電恢復迅速,今年上半年營收同比大增40.0-50.18%。從供給上看,雷曼光電今年銷售凈利率約為3~4%,相比去年同期0.92%,在供應鏈漲價潮的背景下,有效控制了成本,獲得了較好的利潤空間。

  業務剖析:雷曼光電的增長密碼

  雷曼光電2021年上半年業績表現突出的原因,可從雷曼光電的業務結構入手。據財報最新披露的信息,雷曼光電的營收來源為58.33%的LED顯示屏、40.32%的LED照明和1.35%的其他業務。按進出口區分,境內海外營收比例約為3.5:6.5。(由于預告未披露具體業務情況,故取最新的2020年報作為參考)

  可以看到,據雷曼光電2021年半年度業績預告表示,2021年上半年雷曼光電的出口訂單飽滿,海外出口市場的恢復。雷曼光電的海外業務占比較高:占比超過6成的海外業務對整體的營收增長拉動明顯。

  此外,國內顯示市場需求增長和5G+8K超高清視覺變革的推動,雷曼光電基于COB先進技術的Micro LED超高清顯示產品增速加快。雷曼光電從產品結構上看,LED顯示屏占據了營收來源近6成,重要地位顯著。此外,LED顯示屏的毛利水平高于其他產品約10個百分點,而基于COB先進技術的Micro LED作為高端產品,更具高附加值。因此,LED顯示屏,尤其是基于COB先進技術的Micro LED超高清顯示產品的拉動,是雷曼光電業績增長的又一大關鍵原因。

  微間距賦能:雷曼光電成長潛力可期

  據行家說產業研究中心數據顯示,2021年全球LED顯示屏市場規模將超過500億元人民幣。展望LED顯示屏市場的未來,預計到2025年,LED顯示屏整體市場規模將超過1000億元人民幣,年化增長率為18.83%,其中P1.0以下的微間距顯示屏市場規模年化增長率為75.53%,小間距顯示屏市場規模年化增長率為19.01%。

  來源:行家說2021微間距LED調研白皮書(查看詳情)

  可以看到當前,SMD在P1.0以上間距具有成本優勢,但是P1.0以下小尺寸燈珠表貼于顯示主板存在可靠性等問題,而集成封裝的COB相比SMD具有高防護性、高可靠性、面光源、可觸控等優勢。

  因此,LED顯示要往P0.X的微間距發展,COB集成封裝優勢明顯,是不可或缺的技術路線之一。LED產業的未來幾年,P1.0以下微間距LED顯示的增速明顯,這意味著采用基于COB技術的超高清顯示迎來了黃金賽道,大大利好以雷曼光電為代表的COB廠商。

免責聲明:本文來源于行家說Talk,本文僅代表作者個人觀點,本站不作任何保證和承諾,若有任何疑問,請與本文作者聯系或有侵權行為聯系本站刪除。(原創稿件未經許可,不可轉載,轉載請注明來源)
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